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水皮汇率暴跌引三问题总书记底线思维价值多大

发布时间:2021-01-21 16:01:22 阅读: 来源:紧线器厂家

水皮:汇率暴跌引三问题 总书记底线思维价值多大

水皮杂谈

汇率暴跌引出三大问题总书记的“底线思维”价值多大?

狗咬人不是新闻,人咬狗才是新闻。

一般情况下就是这样。

人民币升值不是新闻,人民币贬值就成了新闻关注的焦点。

一般情况下也是这样。

之所以强调一般情况下,是因为凡事都有例外:即便是狗咬人,如果把人咬死了,也是大家关注的恶例;即便是人民币升值,如果出现了突然的暴涨,那么也就成了街谈巷议的话题。

一般情况的出现,意味着见怪不怪,意味着惯性思维,意味着麻木不仁,更意味着不知死亡将至。

所以,一般情况实际上是一种挺可怕的情况,比如人民币升值。从2005年汇改开始到今天,人民币升值已经是一个再正常不过的现象,好像升值是正常的,不升值是不正常的,即便专家们指责中国的央行是世界上最宽松的央行,也是印钞最凶狠的央行,但是依然挡不住人民币对内贬值却对外升值的潮流。人民币升值确定论带来的后果也是明显的,境外套利的热钱源源不断地进入中国,不仅坐享升值的汇率差额,而且分享人民币和外币的存款利差,里外里的无风险利润达到5%左右,何乐而不为?而外币进入中国越多,央行的外汇占款人民币投放就越多,为对冲这种流动性,政策从紧的压力就越大。一定程度上,中国的央行行长是最难干的,好比风箱里的老鼠,两头受气,怎么做都是不对的,国外骂他操纵汇率,国内骂他抽刀断水。

人民币汇率此番暴跌有三大疑问。

疑问之一是拐点还是调整。如果拐点成立,是否意味着人民币会步入贬值的下行通道,形成长期趋势?如果不是,又怎么解释连续的下跌,人民币中间价虽然有反弹,但是即期汇率是“六连跌”,跌幅越来越大,今年以来已有0.7%的贬值,短期调整会调多长时间?

疑问之二是人为的还是自发的。如果说央行是主动引导,那么这么做能阻止热钱进入中国吗?有人分析一月份外汇占款人民币投放将达4000亿人民币,央行刻意逆调控打破这种预期有一定的道理,但是治标不治本。而反过来,在中国外贸进出口又恢复到两位数增长、顺差屡创新高的背景下,汇率贬值又实在是师出无名,莫名其妙。

疑问之三是孤立的还是整体的。人民币汇率牵一发动全身,影响的不仅是企业的成本,更是老百姓的财富,尤其是以人民币为计价单位的财产,比如房地产。如果不是偶然,如何解释商业银行对于地产融资政策的调整,杭州这个地产领涨板块出现的下跌,以及股市相应板块的暴跌走势,仅仅是炒家的借题发挥吗?工商银行的市盈率只有4.28倍依然有大跌空间,是建立在一种什么样的判断基础上的?不是房地产呆坏账又是什么?人民币资产贬值首当其冲的不是房产又是什么?连锁反应又怎么避免金融危机?

但愿,人民币汇率的暴跌是人为调控的结果,是一种短期的调整,是孤立的事件。中国经济总体是健康的,虽然没有那么乐观,但是也不至于太过悲观,7%是底线,守住这个7%不仅GDP增速依然是全球经济体中最高的,同时对应自身来讲基数也是巨大的,经济持续增长,汇率拐点就不成立,短空长多格局就不变。

新华社日前刊发了长篇报道,介绍习近平十八大以来关于经济工作重要论述,题目叫《站在复兴大业更高起点》,文章提出“三期叠加”概念,即经济增长速度换挡期、经济结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期,强调通过深化改革开放,释放发展强大动力。和巴克莱银行去年初曾提出的“李克强经济学”相比,新华社无疑要靠谱得多,底线思维,稳中求进,稳中有为是主基调,这就是总书记的想法,点到为止,仁者见仁,智者见智。

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